Treiber hinter unserer Anlagephilosophie

Das Team hat seine Wurzeln in der Fondsselektion bzw. dem Multi-Asset-Fondsmanagement und daher das Mindset eines Endinvestors. Hinzu kommen ein umfangreiches Derivate-Know-How und über ein Jahrzehnt an Erfahrung im Management von Derivate-Fonds. In Kombination mit unserer langjährigen Beobachtung einer Vielzahl von Anlagekonzepten, haben sich diverse Überzeugungen für uns entwickelt. Aus unserer Sicht sollten verschiedene Kriterien erfüllt werden, um ein für Investoren bedeutsames Anlageprodukt zu entwickeln.

1. Renditequellen brauchen eine nachvollziehbare Ratio und sind messbar
   Ein Anlagekonzept sollte transparent und eindeutig benennen können, wie die Rendite entsteht, welche Risiken übernommen werden und was die Treiber dahinter sind. Die Renditequelle sollte im Idealfall quantifizierbar sein.
2. Nur systematischer Erfolg ist replizierbar
   Die Kausalität zwischen Anlageentscheidung und Anlageerfolg sollte nachvollziehbar sein. Anlageerfolg, der nicht durch ein klares Set von Regeln/Prozessen entstanden ist, wird kaum replizierbar sein
3. Prognosefreiheit ist verlässlicher und realitätsnäher als der Versuch von Markt-Timing
   Prognosen beruhen auf einer Vielzahl von Annahmen wie Kausalitäten und Korrelationen, häufig aus der Historie. In der Praxis sind diese jedoch meist nicht statisch, sondern ändern sich abrupt. Konzepte, die auf Prognosen und Timing beruhen sind meist weniger verlässlich.
4. Kontinuität und Risikoreduktion zur Vermeidung oder zumindest schnellen Aufholung von Drawdowns
   Eine stetige Wertenwicklung lässt sich besser erreichen, wenn ein Anlagekonzept sowohl präventiv als auch reaktiv auf Drawdowns vorbereitet ist. Dies muss fest in das Konzept einbettet sein und nicht erst im Falle eines Verlustes entschieden werden. Die Optimierung des Risiko-Rendite-Profils sollte das Ziel sein.
5. Komplexitätsreduktion: unrentable Risiken ausschließen (ausschließlich Einsatz börsengelisteter Optionen, Absicherung von Währungsrisiken)
   Häufig werden Anlagekonzepte „überoptimiert“ damit sie in möglichst vielen Situationen erfolgreich sein sollen. Dies führt jedoch meist zu erhöhter Intransparenz und unbeabsichtigten Querwirkungen.
6. Liquidität gewährleistet Flexibilität
   Wenn nicht gezielt die Illiquiditätsprämie vereinnahmt werden soll, sollte der Fokus eines Anlagekonzepts auf die liquidesten Segmente im Markt gelegt werden, da hier die Reagibilität am höchsten und die Kosten am niedrigsten sind.